Activos criptográficos, un riesgo latente a mantener a raya |  Mercados

Un elefante en la habitación que ya no se puede ignorar. Con un volumen total de 1,3 billones de dólares, el mercado de las criptomonedas ya no es una moda pasajera y anhela una madurez que aún está lejos de llegar. Son activos refugio para algunos y productos puramente especulativos para la mayoría. Los inversores, las empresas y las instituciones están elogiando las mil y una posibilidades de la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) y echando un vistazo al desarrollo de las monedas digitales por parte de los bancos centrales, lo que podría socavar el desarrollo de los criptoactivos.

Los activos digitales registraron un verdadero boom a principios de 2021 al calor de la espectacular revalorización registrada por bitcoin. El criptoactivo por excelencia inició el año por debajo de los $ 30.000 y subió por encima de los $ 63.000, respaldado por Tesla y su fundador, Elon Musk, así como por su adopción por otras empresas y catapultado por la OPI de la plataforma. venta de activos digitales Coinbase. Pero hasta ahí. Desde finales de abril, el universo de los criptoactivos ha visto desaparecer más de un billón de dólares de un plumazo, penalizado por el endurecimiento del veto de China y los problemas con la plataforma Binance en el Reino Unido.

Ronit Ghose, director del sector global de bancos de Citi y codirector del grupo temático fintech, cree que «los activos digitales y las monedas crecerán en los próximos años, ya que muchos bancos centrales están llevando a cabo proyectos de CBDC». [siglas de central bank digital currency]. Además, las criptomonedas descentralizadas, como ethereum, tienen la ventaja de ser programables y te permiten construir proyectos digitales sobre ellas. Esperamos que las monedas existentes, como el euro o el dólar, sigan existiendo en forma digital. «

Existe más escepticismo sobre la madurez de los criptoactivos a los ojos de los inversores. Simon Peters, un experto de eToro, cree que «como muchos activos, las criptomonedas son una tecnología incipiente y todavía muy volátil. Aunque hemos recorrido un largo camino desde la introducción de bitcoin, todavía no hemos penetrado realmente en el público global». No es un sistema de pago para usar.

La llegada de los activos digitales a la vanguardia de los grandes inversores y pequeños ahorradores desató las alarmas de las autoridades reguladoras mundiales, por su impacto en la industria financiera, su supuesto papel como activo refugio y su recepción por parte de los pequeños inversores como inversión. activo.

Por ahora, el reemplazo del oro como activo refugio por excelencia por bitcoin está lejos. De hecho, una encuesta reciente de UBS de los 30 bancos centrales más grandes del mundo afirmó que alrededor del 85% no espera que las criptomonedas reemplacen el metal precioso en sus reservas de divisas y el 57% de ellos no cree que tendrá «un significativo impacto. en sus operaciones de reserva «. JP Morgan ha detectado, por su parte, que los inversores institucionales han reducido su exposición a bitcoin a cambio de oro en medio de la caída de los activos desde los máximos históricos alcanzados en abril, aunque se mantiene optimista a largo plazo: cree que llegará a 140.000 dólares.

Respecto al efecto que tendrán los criptoactivos en el sistema financiero global, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, ha disipado los temores asegurando que «no suponen un riesgo para la estabilidad financiera en este momento». En la misma línea, Ronit Ghose de Citi señala que «no consideramos que los activos criptográficos sean una amenaza para la estabilidad financiera. Representan alrededor del 0,5% de la riqueza mundial total. Son demasiado pequeños en el contexto de la economía. Sistema global o financiero para crear inestabilidad «.

Sin embargo, el Banco de Pagos Internacionales (BIS por sus siglas en inglés) ya está trabajando para determinar qué reglas deben regir a los bancos con respecto a su exposición a los criptoactivos. El organismo internacional reconoce que por ahora esa exposición del sector financiero es residual pero considera necesario crear un tratamiento prudencial específico. Por el momento, los ha clasificado en dos grupos: activos tokenizados tradicionales y las denominadas monedas estables, como tether o DAI.

Pero también hay varios países que se esfuerzan por implementar regulaciones ad hoc para este tipo de activos. En Europa, la CE está trabajando en la regulación MICA (acrónimo de mercados en criptoactivos), que regulará los criptoactivos y las plataformas que operan con ellos y que estará lista a finales de 2021 o principios de 2022.

A la espera de su implementación, algunos países han adoptado sus propias iniciativas. En el caso de España, el Gobierno ha facultado a la CNMV para regular la publicidad de las plataformas de criptoactivos. Se espera que las campañas publicitarias masivas de estos deban someterse a un control previo. En Alemania, a su vez, todas las plataformas de activos digitales tienen que estar autorizadas por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera (BaFin), aunque a partir de este mes los fondos destinados a inversores institucionales pueden invertir en activos digitales un máximo de una quinta parte. de su billetera.

En el caso del Reino Unido, la Financial Conduct Authority (FCA) ha tomado las armas contra las plataformas de compra y venta de criptoactivos por su papel en el blanqueo de capitales. En Estados Unidos, en cambio, los diferentes reguladores -Reserva Federal, la SEC y el Tesoro- tienen conceptos y competencias diferentes, lo que dificulta la regulación homogénea. El departamento de Hacienda dedicado a la lucha contra el blanqueo de capitales, FinCEN, ha colocado a las criptomonedas como su principal prioridad en esta materia y en la lucha contra la financiación del terrorismo.

Más allá del impacto que los criptoactivos pueden tener en la estabilidad financiera global, este tipo de activos están recibiendo un fuerte interés de los pequeños inversores en un momento en el que han aumentado su tolerancia al riesgo, mientras que los depósitos bancarios tradicionales han visto desaparecer sus rendimientos frente a un entorno de tipos de interés ultralaxos para impulsar la economía. Una mayor tolerancia al riesgo que ha llevado a algunos a invertir en criptoactivos, al calor de las fuertes subidas que experimentan bitcoin o dogecóin.

Sin embargo, los casos de supuestas estafas de activos criptográficos son cada vez más frecuentes. El pasado mes de abril se cerraron dos de las principales plataformas de negociación de activos digitales en Turquía -Thodex y Vebitcoin-, dejando en el aire las inversiones de más de 390.000 inversores. En España ya hay varios procesos abiertos por la justicia por supuestos esquemas piramidales. La Audiencia Nacional ya investiga los supuestos fraudes de Arbistar, Algorithmics, Kuailian y Nimbus, que bajo la premisa de suculentas devoluciones garantizadas habrían provocado pérdidas a unos 90.000 afectados. La CNMV y el Banco de España han advertido de posibles pérdidas por inversión en criptoactivos. Y en Reino Unido bancos como TSB, filial de Sabadell, Barclays, HSBC o Santander han bloqueado las transferencias de sus clientes a algunas plataformas de intercambio de criptoactivos como Binance para evitar altas tasas de fraude. Un fraude que el año pasado subió un 57% en el país, según un informe de Action Fraud, que sitúa las pérdidas ocasionadas a los minoristas en 132 millones.

En el ámbito empresarial, por el contrario, los criptoactivos aún se encuentran en un nivel muy incipiente. Deutsche Bank explica que «la falta de regulación y la gran inestabilidad de precios han demostrado ser las principales barreras contra la adopción de criptomonedas para transacciones corporativas».

No obstante, desde eToro aseguran que “si bien aún quedan obstáculos por superar antes de que los criptoactivos se vuelvan mainstream y los inversores institucionales y minoristas participen en mayor número, creemos que es una cuestión de cuándo, no si esto sucede”. Las criptomonedas seguirán buscando su sitio.

Por admin

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *